1998年12月18日，江苏五星电器有限公司正式成立，从国有企业向民营企业转变，并剥离非核心业务，专注于家电销售，明晰企业的产权。
1999年五星电器开始在江苏省内建立空调专业特许连锁网络，跻身中国连锁百强行列。
2000年五星电器成为“中国家电商业销售十强企业”，“中国大型家电营销企业”，深化改制，股本结构更趋合理。
2001年4月18日，五星电器在南京开设了首家综合家电零售大卖场—山西路大卖场，进入综合家电零售领域，发展“电器大卖场”模式。